【研究报告内容摘要】
目前新冠肺炎疫情的至暗时刻已过,警惕春运返程导致的第二波病例数上升风险。
新冠肺炎疫情对于经济的冲击将大于2003年非典疫情。当前宏观经济的结构已经发生变化,易受疫情冲击的第三产业和消费占比大幅提升。同时,外部贸易环境也远不如加入wto初期,逆全球化与中美贸易摩擦仍是巨大挑战。
最乐观全面复工时间估计在3月初。投资与生产节奏将受复工时间影响。预计基建投资受冲击较弱。房地产投资仍受政策主导。消费将受较大冲击,预期疫情过后消费增速低迷将持续2个季度。疫情将加速线上消费对线下消费的替代。服务贸易也将受负面冲击。
受疫情影响,食品价格或再上涨,结构性通胀压力不减。ppi增速转正趋势被打断。
货币政策宽松加码,致力于缓解企业经营压力,稳定市场信心。财政政策将通过减税降费贴息等手段定向支持相关行业,预计2020年赤字率将大概率上调至3%。
今年是全面建设小康社会目标的实现年,是“十三五”规划的收官年,是三大攻坚战的决胜年。预计后续逆周期政策将有所调整,多方发力,保证经济运行在合理区间。
