【研究报告内容摘要】
截止到2020年1月7日,全市场共639家上市公司发布了2019年业绩预告,占上市公司总数的17%;其中,主板披露预告的上市公司254家,披露率12.5%;中小板披露预告的上市公司233家,披露率24.7%;创业板披露预告的上市公司125家,披露率15.8%;科创板披露预告的上市公司27家,披露率37.5%。已发布业绩预告的上市公司,根据业绩预警类型,属于“续盈”、“预增”、“略增”、“扭亏”等报喜的337家,占比约52.7%。
639家上市公司中有381家公布了预测的2019年度净利润增速区间,假设计算上述381家上市公司2019年平均净利润增速;其中,以算术平均法计算平均净利润增速约在0-42%;以整体法计算平均净利润增速约为38.1%-53.5%。上述公司中,1)高增长公司占比:增速在100%以上的上市公司数量共有92家,占已披露业绩预告公司总数的14.4%;增速在50%-100%的上市公司数量57家,占已披露业绩预告公司数量8.9%。2)业绩超预期公司占比:公布的2019年净利润增速下限高于2019年前三季度净利润增速的上市公司数量共121家,占已披露业绩预告公司总量约18.9%;2019年净利润增速较前三季度明显提升(提升幅度超过20个百分点)的上市公司数量共有86家,占目前已发布业绩预告上市公司总数的13.5%。
交易板块比较上,中小板报喜率和高成长公司数量占比暂时领先于其余交易板块。根据交易板块将上市公司进行分类,可以看到,中小板的报喜率是排名4大交易板块最高的,达到67%;其次依次为创业板53.6%、科创板51.9%、主板39.4%;可能来说,以中小企业为主的中小板、创业板的报喜率暂时来看是优于以大中型企业为主的主板的。同时,目前已披露的92家预计净利润增速下限100%以上的上市公司中,有70家来自于中小板,占比高达76%。
行业比较上,消费科技板块报喜率较高,tmt成为高成长集中营。1)消费科技板块报喜率较高:暂时来看,根据目前已披露业绩预告上市公司情况,对比各行业2019年年报业绩报喜公司数量占比可以看到,食品饮料、轻工制造、电子、计算机、房地产排名行业前五,报喜公司数量占比分别为83.3%、76%、69.8%、66.7%、64.3%;而非银、休闲服务、钢铁、综合、银行等板块则排名靠后。2)高成长公司主要分布在tmt行业:假设统计92家2019年净利润增速下限超过100%的上市公司行业分布,可以看到,计算机、传媒、电子等tmt板块是最大赢家,分列行业前三;除此之外,化工、电气设备、机械设备、轻工制造等行业2019年净利润翻番公司数量也相对较多。
进入一季度,上市公司进入2019年度业绩预告的密集披露期,预计业绩高成长且持续提升的上市公司会备受关注。暂时统计来看,传媒、计算机、轻工制造、机械设备、电气设备等行业上述公司较为集中,可能需要重点关注。
风险提示:系统性风险、业绩不达预期风险等。

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